在經(jīng)歷六個月的高關(guān)稅“貿(mào)易戰(zhàn)”后，中美兩國于近日達成為期一年的“休戰(zhàn)”，這一消息迅速提振了全球貿(mào)易市場，并為干散貨航運帶來可觀利好。

當?shù)貢r間11月1日，美國白宮發(fā)布《與中國就經(jīng)貿(mào)關(guān)系達成協(xié)定》的情況說明書，自11月10日起，暫停實施特別港務(wù)費，減半芬太尼關(guān)稅，以及對中國進口商品加征的對等關(guān)稅的暫停期延長至2026年11月10日。

船舶經(jīng)紀商Xlcusiv最新周報指出，對全球貿(mào)易而言，最直接的影響是風(fēng)險溢價下降，市場可見性提高。

在這次�；鹬校�農(nóng)業(yè)成為最大亮點。白宮說明稱，中國將在2025年最后兩個月購買至少1200萬噸美國大豆，并在2026年、2027年和2028年每年購買至少2500萬噸美國大豆；中國將恢復(fù)購買美國高粱和硬木原木。

BIMCO航運分析師Filipe Gouveia表示，對美國大豆出口而言，這是一劑及時“強心針”。今年迄今，美國大豆出口同比下降27%，雖然出口至其他市場有所增加，但仍難以彌補對中國出口同比下降65%的缺口。同期，中國從南美進口大豆同比增長21%，整體進口仍同比上漲5%。

根據(jù)Xlcusiv周報，中國對美國大豆的首批采購正在談判中，未來一年有望簽訂數(shù)千萬噸的長期采購框架。相關(guān)貨物預(yù)計將立即啟運，恢復(fù)自春季以來幾乎凍結(jié)的貿(mào)易流動。對美國農(nóng)戶而言，這是急需的喘息機會；對中國而言，則是為冬季飼料儲備提前布局、降低對南美大豆的依賴。芝加哥市場價格反應(yīng)謹慎，樂觀與懷疑并存，但實際市場已悄然活躍，來自墨西哥灣及西北太平洋的新船貨正逐步預(yù)訂中。

對于航運業(yè)而言，這次�；鹂芍^正逢其時。美國對華大豆長航線貿(mào)易的恢復(fù)，將立即帶動巴拿馬型散貨船（Panamax）的需求。過去幾個月，該航線幾乎停擺，約200個航次被取消，第四季度船舶運力大幅削薄。而巴西、阿根廷的新季收割要到明年二月才能抵達中國港口，美國貨源的窗口期在未來三個月完全打開。即便貿(mào)易量僅恢復(fù)至正常年份的三分之二，也足以對船舶利用率和市場情緒產(chǎn)生明顯提振。

Filipe Gouveia分析認為，未來幾個月，中國將加速囤積美國大豆，而南美新季收割預(yù)計將拉低價格，進一步刺激采購。作為主要承運船型，巴拿馬型散貨船預(yù)計將是最大受益者，其承運量占中國大豆進口的93%。

不過，Xlcusiv也提醒市場需保持謹慎。貿(mào)易戰(zhàn)期間，中國已加快大豆來源多元化，巴西的物流效率持續(xù)提升，這意味著美國市場份額的回升可能只是短期現(xiàn)象。此外，協(xié)議明確為一年期，并需年度審查；若談判停滯，關(guān)稅或港口費仍可能重啟。