近日，胡塞武裝明確暫停在紅海的海上軍事行動，為近兩年飽受襲擊困擾的全球航運業(yè)帶來了曙光。

據(jù)外媒消息，在胡塞武裝發(fā)布于網(wǎng)絡(luò)、致哈馬斯（Hamas）下屬卡桑旅（Qassam Brigades）的一封未注明日期的信中，該組織明確傳遞出停止行動的信號。

信中寫道：“我們正密切關(guān)注局勢發(fā)展，并聲明，如果敵人恢復(fù)對加沙的侵略，我們將重新展開對猶太復(fù)國主義實體腹地的軍事行動，并重新禁止以色列在紅海與阿拉伯海的航行。”這封信由胡塞武裝總參謀長優(yōu)素福·哈桑·馬達尼（Maj. Gen. Yusuf Hassan al-Madani）署名。

此舉表明，紅海復(fù)航的可能性正在上升，在為航運業(yè)提供久違喘息之機的同時，也帶來對集裝箱運力過剩的隱憂。

紅海復(fù)航后潛在的運力過剩

Xeneta首席分析師彼得·桑德（Peter Sand）強調(diào)，大規(guī)�；謴�(fù)紅海航運可能對集裝箱航運行業(yè)產(chǎn)生深遠影響，“目前信息不明，不能僅憑胡塞武裝的口頭聲明來判斷船員、船只和貨物的安全。”他說，“航運公司需要更多的保證，而保險公司更需要這一點。”

Xeneta的分析數(shù)據(jù)顯示，迄今為止，由于紅海局勢的緊張，全球約有200萬TEU的集裝箱運輸能力被迫繞道好望角，John McCown估計，這場危機已經(jīng)導(dǎo)致全球航運運力減少了8%。如果紅海航道大規(guī)�；謴�(fù)，大量船只涌入市場，極可能加劇集裝箱運力過剩的問題，進而使運價進一步下跌。

桑德進一步指出，2025年初以來，遠東至北歐、地中海和美國東海岸的運價都已下跌超過50%，而這些航線本應(yīng)通過紅海航道。若紅海復(fù)航，集裝箱船的涌入無疑將進一步加劇運價下行壓力，全球市場的運費價格將受到極大影響。

盡管Drewry世界集裝箱指數(shù)（WCI）近期上漲了8%，但這主要是因為亞洲至歐洲的航運公司通過提高FAK費率來推動現(xiàn)貨運價上漲，準(zhǔn)備與客戶重新談判年度合同。然而，Drewry預(yù)計，由于供需失衡，未來幾個月現(xiàn)貨運價可能會繼續(xù)下跌。

保險成本與航運安全不容忽視

盡管胡塞武裝的行動暫停讓紅海航道的航運安全有所恢復(fù)，但高昂的海上保險成本依舊是航運公司重返紅海的一大障礙。EOS風(fēng)險集團的咨詢主管馬丁·凱利（Martin Kelly）指出，盡管胡塞武裝的襲擊風(fēng)險在短期內(nèi)大幅下降，但這種風(fēng)險的減少并不意味著完全消除。“截至11月11日，紅海及阿曼灣的航運安全風(fēng)險明顯降低，但胡塞武裝仍然具備使用導(dǎo)彈、無人機及無人水面艇（USV）攻擊商業(yè)航運的能力。”

凱利進一步指出，胡塞武裝在信函中明確表示，若以色列恢復(fù)對加沙的軍事行動，他們將恢復(fù)對以色列港口的封鎖，并繼續(xù)發(fā)動軍事襲擊。此種表態(tài)為航運業(yè)恢復(fù)常態(tài)蒙上了更深的陰影，全球航運公司仍面臨高度不確定性。

隨著胡塞武裝暫停襲擊的消息傳出，蘇伊士運河的復(fù)蘇也成為航運界關(guān)注的焦點。蘇伊士運河管理局（SCA）近日報告稱，10月的船舶通過量創(chuàng)下了自危機爆發(fā)以來的最高紀(jì)錄。229艘船舶恢復(fù)通行，標(biāo)志著該航道的復(fù)蘇之路逐漸開啟。法國達飛（CMA CGM）作為主要航運公司之一，已經(jīng)開始恢復(fù)紅海航線的運輸。其最大的集裝箱船——“CMA CGM Benjamin Franklin”號（載箱量17,859TEU），也成功完成了首次通過蘇伊士運河的航程。

然而，盡管航道通行情況有所改善，航運公司面臨的高額海上保險費用仍然是一個巨大障礙。隨著國際航運保險成本的攀升，很多大型航運公司依舊未能恢復(fù)通過蘇伊士運河的航線。

桑德警告稱，全球航運公司需為2026年可能出現(xiàn)的更大規(guī)模運力過剩做好準(zhǔn)備。“即使紅海局勢沒有變化，航運公司已經(jīng)進入虧損區(qū)，預(yù)計2026年全球運價將下降多達25%。”他進一步表示，航運公司應(yīng)當(dāng)制定應(yīng)急預(yù)案，以應(yīng)對紅海局勢恢復(fù)后可能出現(xiàn)的市場大幅震蕩。

凱利建議，盡管胡塞武裝的聲明為紅海航運帶來了一絲希望，但航運公司仍應(yīng)保持謹(jǐn)慎，特別是那些與以色列及其盟友有業(yè)務(wù)往來的航運公司。“這種風(fēng)險雖然有所減輕，但仍然存在，尤其是涉及到西方國家利益的航運公司。”