對(duì)俄油貿(mào)易的威脅加劇，但出口依然穩(wěn)步進(jìn)行

2025-07-16 20:34:41
來源：勞氏日?qǐng)?bào) 編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

特朗普威脅對(duì)購買俄能源的買家征收高額關(guān)稅，引發(fā)市場擔(dān)憂，但實(shí)際影響有限，因執(zhí)行難度大且市場對(duì)此持懷疑態(tài)度

俄羅斯原油及成品油出口在2025年上半年表現(xiàn)韌性，主要買家為中國和印度，歐洲船東因價(jià)格下跌重新參與運(yùn)輸，壓低了運(yùn)價(jià)

受制裁影響，VLCC傳統(tǒng)主流航線份額下滑，中國Unipec等大型租船商的公開現(xiàn)貨市場成交量持續(xù)減少

美國總統(tǒng)特朗普威脅稱，如果烏克蘭和平協(xié)議在50天內(nèi)未達(dá)成，將對(duì)購買俄羅斯能源出口的買家征收100%的關(guān)稅。若這一舉措真的實(shí)施，將對(duì)油輪運(yùn)輸產(chǎn)生重大影響，推動(dòng)更多貨運(yùn)量轉(zhuǎn)向超大型油輪，并導(dǎo)致油價(jià)飆升。

市場對(duì)此顯然持懷疑態(tài)度，畢竟特朗普過去在關(guān)稅截止日期上的記錄并不佳。自本周一特朗普對(duì)俄羅斯發(fā)出威脅以來，油價(jià)反而下跌，俄羅斯股市和盧布則上漲。

如果真的執(zhí)行，特朗普的威脅在實(shí)際操作上將面臨諸多挑戰(zhàn)，因?yàn)橹袊嵌砹_斯原油的最大買家。

與之前威脅對(duì)購買委內(nèi)瑞拉原油的買家征收25%關(guān)稅類似，這一新提議的針對(duì)俄羅斯原油及其產(chǎn)品買家的關(guān)稅，預(yù)計(jì)將是在現(xiàn)有對(duì)華平均約50%的美國關(guān)稅基礎(chǔ)上疊加實(shí)施。

特朗普曾因?qū)χ袊a(chǎn)生的負(fù)面影響而放棄對(duì)中國征收145%的額外關(guān)稅，因?yàn)檫@會(huì)影響美國集裝箱進(jìn)口，同時(shí)征收更高的關(guān)稅還會(huì)危及美國最近剛剛恢復(fù)的對(duì)華稀土磁體的準(zhǔn)入。

特朗普的威脅也引發(fā)了人們的疑問，即在最終截止日期前，政府是否會(huì)同意針對(duì)俄羅斯采取其他措施。

目前，歐盟正在討論將原油價(jià)格上限從每桶60美元下調(diào)至45美元，或?qū)嵭懈?dòng)價(jià)格上限的計(jì)劃。與此同時(shí)，美國參議院也在考慮立法，對(duì)購買俄羅斯原油的買家征收高達(dá)500%的“鐵錘”關(guān)稅。

無論哪項(xiàng)措施，都需要特朗普的支持才能推進(jìn)，因此，未來50天內(nèi)，俄羅斯原油及其產(chǎn)品貿(mào)易最有可能維持現(xiàn)狀。

俄羅斯出口市場表現(xiàn)出韌性

Vortexa數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，俄羅斯原油出口平均為每日480萬桶，同比下降3%。這一數(shù)據(jù)與自2022年12月價(jià)格上限實(shí)施以來的月均水平基本一致。

主要買家依然是中國和印度。

俄羅斯成品油（主要是柴油）2025年上半年出口平均為每日160萬桶，同比下降2%，與自2023年2月產(chǎn)品價(jià)格上限實(shí)施以來的月均水平一致。土耳其和巴西仍是俄羅斯柴油的最大買家。

據(jù)Argus Media的數(shù)據(jù)顯示，今年大部分時(shí)間里，俄羅斯烏拉爾原油在波羅的海和黑海的裝船價(jià)格均低于價(jià)格上限。

“這使得歐洲船東可以運(yùn)輸俄羅斯資源，”Argus通訊員對(duì)勞氏日?qǐng)?bào)表示。“可供租賃的船舶數(shù)量增加，降低了原油油輪運(yùn)價(jià)。”

希臘船東在俄羅斯出口貿(mào)易中的作用在曼德海峽的過境數(shù)據(jù)中表現(xiàn)明顯，因?yàn)檠b載烏拉爾原油駛往中國和印度的阿芙拉型油輪會(huì)經(jīng)過這一航線，而不是更遠(yuǎn)的好望角航線。

據(jù)BRS經(jīng)紀(jì)公司統(tǒng)計(jì)，年初至今，希臘船東占曼德海峽過境船舶的23%，高于阿聯(lián)酋（18%）、俄羅斯（8%）和中國（8%）船東的比例。

Argus評(píng)估了運(yùn)輸俄羅斯原油的運(yùn)價(jià)，并與非俄羅斯貨物的基準(zhǔn)運(yùn)價(jià)進(jìn)行了比較。當(dāng)烏拉爾原油價(jià)格高于上限且歐洲運(yùn)營商退出時(shí)，運(yùn)送俄羅斯貨物的溢價(jià)會(huì)提升，由“影子船隊(duì)”承運(yùn)。

目前，運(yùn)送俄羅斯貨物的溢價(jià)仍然顯著，但遠(yuǎn)低于烏拉爾原油高于價(jià)格上限時(shí)的水平。

截至7月11日當(dāng)周，Argus評(píng)估從普里莫爾斯克到中國北方的阿芙拉型油輪運(yùn)價(jià)為每桶11.08美元，比基準(zhǔn)運(yùn)價(jià)高出4.69美元或73%。普里莫爾斯克至印度的阿芙拉型油輪運(yùn)價(jià)溢價(jià)為62%。歷史上，俄羅斯貨運(yùn)與非俄羅斯貨運(yùn)的溢價(jià)曾高達(dá)200%以上。