航運界網(wǎng)消息，油輪船東Frontline發(fā)布了2025年第二季度財報。報告期內(nèi)，F(xiàn)rontline二季度營收、凈利潤環(huán)比增長，但整體表現(xiàn)弱于市場預(yù)期。事實上，隨著VLCC現(xiàn)貨租金反彈至5萬美元/天，市場變得越來越興奮。

Frontline首席執(zhí)行官Lars Barstad表，“事實表明，2025年二季度市場動蕩，中東局勢影響了油輪貿(mào)易和貨運市場。盡管歐佩克繼續(xù)其減少自愿減產(chǎn)的戰(zhàn)略，但截至目前，仍只帶來了出口的小幅增長。隨著北半球秋季的臨近，預(yù)計將看到更多的石油進入市場。”

圖源：Frontline

具體而言，2025年二季度，F(xiàn)rontline實現(xiàn)營業(yè)收入4.8億美元，同比減少21.0%；營業(yè)利潤達到1.3億美元，同比減少48.5%；凈利潤為7754.3萬美元，同比減少58.7%；調(diào)整后的凈利潤為8035.1萬美元，或調(diào)整后每股凈利0.36美元，同比減少41.9%。

二季度，F(xiàn)rontline在現(xiàn)貨市場運營的VLCC、蘇伊士型油輪和LR2型油輪平均日租金分別為43100美元、38900美元和29300美元，同比分別減少13.1%、減少14.7%和減少44.8%。

2025年上半年，F(xiàn)rontline實現(xiàn)營業(yè)收入9.1億美元，同比減少26.1%；營業(yè)利潤達到2.2億美元，同比減少55.6%；凈利潤為1.1億美元，同比減少69.9%；調(diào)整后的凈利潤為1.2億美元，或調(diào)整后每股凈利0.54美元，同比減少56.3%。

上半年，F(xiàn)rontline在現(xiàn)貨市場運營的VLCC、蘇伊士型油輪和LR2型油輪平均日租金分別為40100美元、35100美元和26000美元，同比分別減少17.8%、減少23.2%和減少51.6%。

對于今年第三季度，F(xiàn)rontline已經(jīng)以平均日租金38700美元鎖定了VLCC船隊82%現(xiàn)貨市場營運日收入；以平均日租金37200美元鎖定了蘇伊士型油輪船隊76%現(xiàn)貨市場營運日收入，以平均日租金36600美元鎖定了LR2船隊73%現(xiàn)貨市場營運日收入。

船隊更新

報告披露，F(xiàn)rontline以3640萬美元的凈價出售1艘2011年建造的蘇伊士型油輪，在償還現(xiàn)有債務(wù)后，預(yù)計將在三季度產(chǎn)生約2370萬美元凈現(xiàn)金，并實現(xiàn)約600萬美元的收益。

完成上述交易后，F(xiàn)rontline擁有并運營80艘油輪，其中包括41艘VLCC、21艘蘇伊士型油輪和18艘LR2型/阿芙拉型油輪。該公司VLCC、蘇伊士型油輪和LR2型油輪在未來12個月的每日盈虧平衡點分別為28700美元、22900美元和22900美元。

油輪市場分析

根據(jù)能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)，2025年二季度，全球石油消費量平均為1.037億桶/日，比去年同期增加了100萬桶/日。

預(yù)計石油消費將進一步增長，2025年第四季度將達到1.045億桶/日，比去年同期增加130萬桶/日。

全球石油供應(yīng)量在二季度加速，平均為1.051億桶/日，較一季度增加了150萬桶/日，比去年同期增加了200萬桶/日。2025年上半年，庫存平均每天增加140萬桶。預(yù)計下半年全球供應(yīng)將繼續(xù)超過需求，四季度將達到1.066億桶/日。

地緣政治的不確定性繼續(xù)主導(dǎo)著油輪領(lǐng)域的情緒。

截至目前，VLCC訂單量為110艘，占現(xiàn)有船隊的12.4%。蘇伊士型油輪訂單101艘，占現(xiàn)有船隊的16.1%。在LR2細分市場，訂單量為169艘，相當(dāng)于現(xiàn)有船隊的35.4%。行業(yè)分析師稱，預(yù)計2025年將僅交付4艘VLCC，運力的增長主要看2026年和2027年的交付量，由于現(xiàn)有船隊的總體船齡分布，預(yù)計短期內(nèi)不會影響油輪船隊的整體前景。

隨著新造船交付放緩和拆船減弱，油輪船隊將繼續(xù)老年化。行業(yè)分析師指出，16.7%的VLCC船隊、19.8%的蘇伊士型油輪船隊和20.1%的LR2型油輪船隊的船齡已超過20年。