近日，中國海油通過旗下融資租賃平臺完成了首單創(chuàng)新型綠色債券發(fā)行。該筆6月初發(fā)行的綠色中期票據(jù)募集資金，專項用于江蘇LNG接收站9號、10號儲罐項目，成為中國海油首個“綠色債券+融資租賃”模式業(yè)務(wù)。這種通過租賃平臺盤活存量綠色資產(chǎn)、降低融資成本的創(chuàng)新實踐，為能源行業(yè)發(fā)展綠色金融提供了新思路。

6月4日，中國海油所屬海油租賃在銀行間債券市場成功發(fā)行2025年度第一期綠色兩新中期票據(jù)，募集資金8億元，票面利率1.83%。本期綠色兩新中期票據(jù)是全國首單融資租賃公司“綠色”“兩新”雙標簽認證的中期票據(jù)，并創(chuàng)央企融資租賃公司中期票據(jù)發(fā)行最低票面利率紀錄，獲得市場熱烈追捧。本期綠色兩新中期票據(jù)的全場認購倍數(shù)為3.13倍，創(chuàng)海油租賃債券發(fā)行最高全場倍數(shù)，體現(xiàn)出市場投資者的高度認可。

通過創(chuàng)新融合綠色債券與融資租賃業(yè)務(wù)，海油租賃成功為中國海油所屬氣電集團江蘇LNG項目實現(xiàn)首筆8.3億元融資放款落地。此次合作依托“綠債+租賃”創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，實現(xiàn)集團內(nèi)部資源的高效協(xié)同聯(lián)動，標志著中國海油在產(chǎn)融結(jié)合創(chuàng)新領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步。

創(chuàng)新實踐：“綠債+租賃”開辟融資新航道

海油租賃與氣電集團深化協(xié)同聯(lián)動，創(chuàng)新運用綠色債券等融資工具，構(gòu)建“綠債+租賃”一體化綜合服務(wù)方案。今年3月雙方達成合作意向，于5月14日正式簽署融資租賃合同，并于6月6日通過成功發(fā)行綠色中期票據(jù)投放首筆資金。

該創(chuàng)新模式以綠色債券的低成本資金優(yōu)勢為支撐，深度融合融資租賃結(jié)構(gòu)化運作特點，精準匹配清潔能源項目全周期資金需求，為江蘇LNG項目構(gòu)建起低成本、高效率的融資通道，切實助力項目降本增效。

與傳統(tǒng)綠色債券直接募資用于新建項目不同，此次項目采用“售后回租”模式。江蘇LNG將已建成投運的儲罐資產(chǎn)通過融資租賃方式轉(zhuǎn)讓給租賃公司，構(gòu)成租賃公司的綠色資產(chǎn)基礎(chǔ)。租賃公司再以此作為底層資產(chǎn)發(fā)行債券。這種設(shè)計既解決了合資公司直接發(fā)債的資質(zhì)問題，又實現(xiàn)了集團綠色資產(chǎn)的證券化，將原本分散在項目公司的綠色資產(chǎn)得以整合，顯著降低融資成本。

雙重價值：財務(wù)優(yōu)化與綠色轉(zhuǎn)型協(xié)同推進

該模式的價值創(chuàng)造體現(xiàn)在兩個維度：在財務(wù)層面，債券融資替代傳統(tǒng)貸款優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)。相比銀行貸款，債券融資更能靈活地捕捉到市場利率下行機遇。海油租賃已形成“超短融+中票”的多元化發(fā)行策略，去年11月以來累計發(fā)行38億元，融資成本較銀行貸款平均下浮超52個基點。

在綠色轉(zhuǎn)型方面，這種模式突破了部分綠色項目認定瓶頸。租賃公司將存量綠色資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為租賃物，再發(fā)行資產(chǎn)掛鉤債券，可有效拓寬綠色融資的資產(chǎn)范圍。江蘇LNG儲罐項目雖已建成，但通過債務(wù)置換仍符合綠色債券“用于綠色項目債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整”的認定標準，因此成功獲得綠色認證。

據(jù)了解，中國海油正考慮將這一模式復(fù)制到福建LNG項目，并在未來將其推廣至更多新能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。