得益于巴西對中國原油出口激增，超大型油輪（VLCC）市場迎來紅利。根據(jù)航運數(shù)據(jù)平臺Signal Ocean數(shù)據(jù)，今年第二季度，巴西對中國的原油出貨量飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的9360萬桶，較較第一季度猛增53%，同比更是躍升60%。

Signal Ocean數(shù)據(jù)顯示，中國目前已吸收約40%的巴西原油出口，確立其在該國能源出口市場的主導(dǎo)地位。同時，中國正優(yōu)先采購巴西長航程原油，而相關(guān)貨量幾乎全部通過VLCC完成運輸。

這一趨勢背后，是中國在復(fù)雜地緣政治背景下對原油供應(yīng)穩(wěn)定性的深層考量。相比中東地區(qū)的高敏感度風(fēng)險，來自巴西的遠(yuǎn)程原油被認(rèn)為是“低政治風(fēng)險、高戰(zhàn)略價值”的選項。

巴西國家石油公司Petrobras在這一趨勢中扮演關(guān)鍵角色。該公司持續(xù)擴(kuò)大對中國買家的現(xiàn)貨及長期合同供應(yīng)，合作方包括聯(lián)合石化和中化集團(tuán)等中國買家。

此外，中國近期加快戰(zhàn)略石油儲備（SPR）補庫步伐，尤其在2025年初國際油價階段性回調(diào)背景下，抓住低價窗口加緊采購。同時，山東地方煉廠在進(jìn)口配額放寬及煉油利潤回升的驅(qū)動下，采購活動明顯回暖，也助推了對巴西原油的持續(xù)買入。

不僅如此，Petrobras也在借助中國力量推動本國造船業(yè)復(fù)興。其旗下航運子公司Transpetro提出到2030年前建造25艘新船的計劃，現(xiàn)已與多家中國船廠簽署初步合作協(xié)議，計劃引入中資助力造船業(yè)重啟。

VLCC航運市場正在實質(zhì)性受益于中巴航線的繁榮。Signal數(shù)據(jù)顯示，自2025年3月起，巴西至中國航線的“原油噸海里”七日移動平均值已超過20億噸海里，較2023年與2024年翻倍增長。由于巴西往返中國航程長達(dá)約100天，遠(yuǎn)超中東至亞洲的60天往返周期，VLCC在大西洋區(qū)域可用運力正迅速趨緊。

“隨著中國持續(xù)大量采購巴西原油，VLCC運力正在大西洋地區(qū)被大量鎖定，這對全球VLCC運價構(gòu)成上行壓力，”Signal分析稱，“如果這種強勁流量維持，將進(jìn)一步推動中東灣VLCC供給趨緊，帶動全球市場重新洗牌。”

不過，也有市場聲音持謹(jǐn)慎態(tài)度。Platts的最新報告指出，盡管OPEC+有望在三季度逐步放松減產(chǎn)，全球供應(yīng)將有所增加，但由于夏季需求不振及地緣政治不確定性揮之不去，預(yù)計VLCC市場短期內(nèi)仍將承壓。